JD.com jest blisko uzyskania zgody Komisji Europejskiej na przejęcie CECONOMY, właściciela MediaMarkt i Saturn, po zmianie proponowanych środków zaradczych. Oferta wynosi 4,60 euro za akcję, a przejęcie daje JD dostęp do sieci ponad tysiąca sklepów w 11 krajach zamiast budowania europejskiej obecności od zera. Regulator analizuje transakcję pod kątem unijnych przepisów o subsydiach zagranicznych. Według Reutersa zmienione warunki mają obejmować rynkowy dostęp CECONOMY do technologii i logistyki JD oraz niedyskryminujący dostęp mniejszych konkurentów. Decyzja ma zapaść do 4 listopada.
Sama cena przejęcia nie wygląda na zagrożenie dla bilansu JD. Na koniec czerwca grupa miała równowartość około 34,6 mld dolarów w gotówce, środkach ograniczonych i krótkoterminowych inwestycjach, podczas gdy wartość transakcji jest szacowana na około 2,5 mld dolarów. To mniej niż jedna dziesiąta tej puli, choć finansowanie obejmuje także kredyt akwizycyjny. Dla inwestora ważniejsze staje się więc pytanie o zwrot strategiczny: czy technologia, logistyka i skala JD poprawią ekonomię europejskiej sieci szybciej niż integracja zacznie pochłaniać kapitał i uwagę zarządu.
Transakcja pojawia się w ciekawym momencie dla samego JD. W pierwszym półroczu sprzedaż elektroniki i sprzętu domowego spadła o 10,3%, podczas gdy przychody z usług wzrosły o 12,9%, a przychody JD Logistics rosły jeszcze szybciej. CECONOMY może więc dać grupie fizyczny europejski kanał sprzedaży elektroniki, ale jednocześnie zwiększa ekspozycję na kategorię, która obecnie słabnie w jej własnych wynikach. Jeżeli zgoda UE zostanie wydana, kolejnym testem nie będzie już regulator, lecz to, czy połączenie sklepów MediaMarkt i Saturn z logistyką JD faktycznie podniesie produktywność i marże.